До появления AMM торговля слабоизвестными токенами была настоящим кошмаром. Централизованные биржи часто отказывались листить мелкие или нишевые токены из‑за низкого объёма торгов, оставляя инвесторов без вариантов. Даже при листинге тонкие ордер‑буки приводили к высокой скользящей цене и плохому ценообразованию. На помощь пришли автоматизированные маркет‑мейкеры — решение проблемы ликвидности. AMM, то есть автоматический маркет-мейкер, — это протокол, который amm использует математические уравнения для автоматизации сделок и поддержания ликвидности на децентрализованной бирже (DEX).
Пулы Ликвидности В Амм
В отличие от традиционных маркетмейкеров, которые предоставляют ликвидность вручную, AMM позволяют пользователям напрямую торговать токенами с пулом ликвидности, который управляется алгоритмом. Основная цель AMM — обеспечить мгновенную ликвидность для сделок, избегая необходимости участия посредников и поддерживая децентрализованную структуру торговли. Основная цель AMM — обеспечить мгновенную ликвидность для сделок, избегая необходимости участия посредников и поддерживая децентрализованную структуру торговли. В отличие от традиционных систем, основанных на стакане котировок, AMM используют пулы ликвидности, куда пользователи могут депонировать свои активы, обеспечивая ликвидность для различных торговых пар. Эти пулы управляются алгоритмически, а цены определяются на основе математической формулы, часто формулы постоянного продукта.
Гибридные модели могут сочетать в себе сильные стороны различных моделей AMM для достижения лучших результатов. AMM часто работают без централизованных посредников, предоставляя пользователям большую автономию и контроль. Эта децентрализация соответствует более широким целям блокчейна и криптографии, продвигая более открытую и доступную финансовую систему. По сути, AMM все еще находятся в начальной эпохе развития; предстоит немало работы, чтобы догнать классические обменники, которые поддерживают маржинальную торговлю и лимитные ордера.
Децентрализованные биржи (DEX) в основном используют модель автоматического маркет-мейкера, позволяя трейдерам покупать Котировка или продавать криптовалюты в пулах ликвидности с помощью смарт-контрактов. Цена сделки автоматически рассчитывается на основе математической формулы, предварительно запрограммированной в смарт-контракте. В отличие от этого, традиционные биржи используют модель книги заявок для согласования заявок на покупку и продажу.
Автоматический Маркет-мейкер (amm): Что Это Такое? Как Это Работает?
- Открывая новые подходы к получению дохода для поставщиков ликвидности, это также сопряжено с риском непостоянных потерь.
- Пулы ликвидности решают несколько важных проблем, присущих централизованным биржам.
- Управляя транзакциями и биржевым стаканом, ММ помогают институциональным инвесторам совершать сделки эффективно и с минимальным воздействием на рынок.
- Таким образом, платформы не имеют доступа к средствам пользователей, а клиенты платформнесут полную ответственность за безопасность своих активов.
Этот механизм обеспечивает автоматическое ценообразование и ликвидность без необходимости в традиционных маркет-мейкерах. Непостоянные убытки (impermanent loss) — это разница между удержанием токенов в пуле ликвидности и их хранением вне пула. Кроме того, поставщики ликвидности могут делать ставки на токены LP для получения большей прибыли. Закрепление токенов означает их блокировку в смарт-контракте на определенный период времени для получения дополнительного вознаграждения от протокола. Поставщики ликвидности также могут депонировать токены LP в различные пулы ликвидности на базе AMM для получения большей прибыли. Акт перемещения нескольких токенов в различные протоколы DeFi или из них может улучшить использование средств пользователей и максимизировать прибыль.
LP подвержены риску непостоянных потерь (impermanent loss), когда из-за изменения цены токенов в пуле их доход может оказаться ниже, чем если бы они просто держали эти токены. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется https://www.xcritical.com/ по сравнению с их первоначальными значениями. Поставщики ликвидности (LP) несут убытки, если снимают свои средства во время этих колебаний. Чем больше изменение цены, тем значительнее потери, особенно в пулах с волатильными активами. Однако если цены вернутся в исходное состояние до выхода из кризиса, эта потеря исчезнет, отсюда и термин «непостоянный».
АММ свободны от цензуры и даже замораживания активов традиционных централизованных бирж. В обмен на предоставление ликвидности они могут взимать с трейдеров процент от комиссии за транзакции. Кроме того, DEX могут стимулировать пользователей предоставлять ликвидность, выдавая токены управления. Таким образом, поставщиками ликвидности в АММ являются все маркет-мейкеры торговой пары актива.
Данную книгу можно представить в виде динамической электронной записи всех финансовых операций, которые совершаются в реальном времени. На практике, финансовые активы могут терять свою ликвидность из-за ограниченного количества контрагентов, с которыми можно совершить сделку. В таких случаях становится достаточно трудно сохранять должный уровень активности на торговой бирже.